受經(jīng)濟下行影響，貿(mào)易融資領域風險不斷。無論是前幾年“鋼貿(mào)崩盤”，還是“青島港事件”，使得貿(mào)易融資一度成為風險的代名詞，銀行因此不斷收緊企業(yè)貿(mào)易融資授信，而授信的減少制約了貿(mào)易融資的發(fā)展，部分正常運營的企業(yè)受到?jīng)_擊。
何為貿(mào)易融資
首先我們區(qū)分貿(mào)易融資和融資貿(mào)易兩個不同概念。貿(mào)易融資是先有真實的貿(mào)易，然后因貿(mào)易需求去找銀行融資，是商業(yè)銀行提供的一類基礎性服務，指銀行對進出口商提供的與進出口貿(mào)易結(jié)算相關的短期融資或信用便利。貿(mào)易融資產(chǎn)品包括預付款融資、應收款融資、存貨融資三大類，常見的融資銅屬于存貨融資。而融資貿(mào)易是為融資而構建的貿(mào)易，貿(mào)易背景是虛假的。
隨著貿(mào)易融資日趨復雜化，監(jiān)管層面對貿(mào)易背景真實性審查不斷趨嚴，并加大了對虛假貿(mào)易背景、無貿(mào)易背景的處罰力度。2014年11月，廣東省明確禁止國有企業(yè)從事以融資為目的、無真實貨物交易的虛開發(fā)票等虛假貿(mào)易業(yè)務，融資貿(mào)易不在本文討論范圍。
企業(yè)在做內(nèi)貿(mào)和進口融資貿(mào)易時，需要通過貿(mào)易向銀行申請信用額度。內(nèi)銷信用工具包括銀承、國內(nèi)信用證、應收賬款質(zhì)押（保理）、流貸等；進口貿(mào)易融資工具一般包括進口信用證，進口押匯、海外代付、備用證（保函）。這幾年轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務變少，究其原因，一是外管局、銀行認為轉(zhuǎn)口貿(mào)易的貿(mào)易背景被濫用，很多貿(mào)易背景是不真實的，因此縮緊或取消了轉(zhuǎn)口貿(mào)易項下的銀行授信；二是因近年來境內(nèi)外套利空間消失，用于套利的轉(zhuǎn)口貿(mào)易被擠出。
貿(mào)易融資為何存在
對于銀行而言，貿(mào)易融資比一般貸款風險可控，也能增加收入來源，調(diào)整收入結(jié)構。一般貸款只在貸前考察企業(yè)的各項經(jīng)營指標，當貸款發(fā)放給企業(yè)后，便難以監(jiān)控資金使用情況，可能面臨道德風險。而貿(mào)易融資基于企業(yè)真實的貿(mào)易背景，貨權和應收賬款的轉(zhuǎn)讓以及對企業(yè)物流、資金流的監(jiān)控能夠有效降低銀行所面臨的風險。銀行還可以通過提供信用擔保、財務管理、避險保值等增值金融服務，來滿足企業(yè)的個性化需求，因而貿(mào)易融資的資本回報率相對一般貸款更高。
對于企業(yè)而言，貿(mào)易融資審批流程相對簡單，操作靈活，還能極大降低企業(yè)融資門檻。貿(mào)易所產(chǎn)生的現(xiàn)金流有效解決了中小企業(yè)因抵押品不足、財務指標不達標而無法融資的問題，同時還能改善企業(yè)資金使用效率，降低企業(yè)運營成本。
有色企業(yè)貿(mào)易融資現(xiàn)狀
目前，有色金屬企業(yè)資金短缺，經(jīng)營舉步維艱。早在去年，就有少數(shù)銀行將鋼鐵、煤炭、有色金屬冶煉等列入壓縮退出行業(yè)范圍。同時，各大銀行財報顯示，采礦業(yè)、金屬加工業(yè)貸款占比極低。資金緊、貸款難已經(jīng)成為我國有色金屬行業(yè)的一大難題。
近幾個月銀監(jiān)會監(jiān)管風暴愈演愈烈。目前來看，對實體經(jīng)濟影響較大的是銀行信貸業(yè)務和理財業(yè)務的監(jiān)管加強。本次監(jiān)管對于貸款的關注重點分為存量和增量兩個方面。對于存量貸款，要求銀行加快不良貸款的處置速度，禁止隱匿或轉(zhuǎn)移不良貸款。對于增量貸款，繼續(xù)強調(diào)了禁止資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場、“兩高一�！奔敖┦髽I(yè)。理財業(yè)務方面，需要穿透各層信用中介，摸清理財真實的底層資產(chǎn)，以方便未來監(jiān)管對癥下藥。
雖然監(jiān)管政策沒有提及貿(mào)易融資，但在銀行加強自我審查的大背景下，并結(jié)合“錢荒”背景以及外管局加大對跨境資金的監(jiān)管力度，原本就舉步維艱的有色金屬企業(yè)的信貸和融資環(huán)境還是有所收緊。
根據(jù)筆者在廣東市場的調(diào)查，經(jīng)過前幾年的優(yōu)勝劣汰，現(xiàn)存的有色金屬貿(mào)易企業(yè)實力普遍較強，貿(mào)易流量也較為穩(wěn)定。但在近幾個月銀行收緊銀根后，它們也面臨資金運轉(zhuǎn)能力下降、資金成本上升的情況：一是放貸速度有所下降，以前基本2—3天即可放款，但現(xiàn)在普遍至少需要10天；二是外管局也加強了對匯款的限制，跨境資金的使用效率下降。再加上美聯(lián)儲加息后中國市場實際貼現(xiàn)利率走高，這些都加大了資金使用成本。與銀行具有多年合作關系的實體大戶，為了保持自身額度，即使進口略有虧損，也愿意承擔。雖然實力雄厚的企業(yè)能夠覆蓋新增成本，但對于實力偏下的企業(yè)來說，還是受到不小的沖擊。
有色企業(yè)如何健康發(fā)展
有色金屬產(chǎn)業(yè)是我國十大支柱性產(chǎn)業(yè)之一，盡管近期進入深度結(jié)構調(diào)整階段，但作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支撐材料的地位沒有改變。目前，我國有色金屬人均消費量仍明顯低于發(fā)達國家水平，對有色金屬的需求還未見頂，特別是中高端有色金屬市場前景廣闊。此輪行業(yè)結(jié)構性調(diào)整還需要銀行等金融機構大力支持，幫助有色金屬工業(yè)實現(xiàn)“禁、退、減、并、轉(zhuǎn)、升”。
銀行在面向有色金屬企業(yè)的一般信貸收緊后，不應收緊其賴以生存的貿(mào)易融資環(huán)境。筆者認為，貿(mào)易融資既是企業(yè)經(jīng)營活動中的合理需求，也能為銀行降低風險，擴大收入來源，調(diào)整收入結(jié)構，對于企業(yè)和銀行雙方，也是一件互利互惠、合作共贏的事。雖然部分有色企業(yè)確實沒能控制好經(jīng)營風險，但不能過分夸大行業(yè)的整體風險，也不應當對貿(mào)易融資政策“一刀切”，導致優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)營也受影響，應當建立合理的劃分制度，區(qū)別對待不同企業(yè)的貿(mào)易融資行為。