作為最近三年在媒體上出現(xiàn)頻率最高的熱門詞之一，對“互聯(lián)網(wǎng)金融”的爭議，也是超乎尋常的熱烈�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融有沒有本質(zhì)的區(qū)別？它是不是一個新興的行業(yè)？對此，筆者認為：“互聯(lián)網(wǎng)金融”是金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時代金融行業(yè)商業(yè)模式轉(zhuǎn)型的一種過渡性現(xiàn)象，長期來看，互聯(lián)網(wǎng)金融不是一個獨立的行業(yè)。正如打字員是辦公自動化初期的過渡性職業(yè)，隨著電腦的普及，用鍵盤打字是每一個文員的必備技能，打字員，不再是一個專門的職業(yè)。
當然，現(xiàn)階段最值得我們關(guān)注的，是互聯(lián)網(wǎng)到底如何改變金融。
首先，互聯(lián)網(wǎng)平臺改變了金融業(yè)務(wù)的渠道——獲取客戶的渠道以及提供服務(wù)的渠道。以微眾銀行為例，微信的白名單邀請是其獲取客戶的主要方式，而手機終端的貸款申請及基于互聯(lián)網(wǎng)征信系統(tǒng)的信貸審批是其最核心的服務(wù)渠道。把每一個智能手機都變成產(chǎn)品營銷渠道，把智能手機上的APP變成提供金融服務(wù)的窗口，這是互聯(lián)網(wǎng)平臺對金融的重大改變。
其次，互聯(lián)網(wǎng)改變了金融業(yè)務(wù)的成本結(jié)構(gòu)，任何一個行業(yè)，成本低到極致就足以改變商業(yè)生態(tài)。根據(jù)不完全統(tǒng)計，每張銀行活躍信用卡的平均獲客成本為150元，網(wǎng)點柜臺單筆業(yè)務(wù)處理成本為3.2元，單個賬戶的維護成本在30元以上，而互聯(lián)網(wǎng)平臺的消費信貸客戶獲取成本、單筆業(yè)務(wù)處理成本和賬戶成本都低于1元，成本是商業(yè)活動的硬約束，互聯(lián)網(wǎng)打破了這種約束。
第三，互聯(lián)網(wǎng)改變了融資的風險溢價。如果說，淘寶等電子商務(wù)平臺“讓天下人做生意變得容易”，那么，互聯(lián)網(wǎng)讓陌生人之間的借貸變得容易�；ヂ�(lián)網(wǎng)時代，不僅借貸數(shù)據(jù)可以成為征信的依據(jù)，人們在電子商務(wù)平臺上留下的所有交易數(shù)據(jù)，以及在社交平臺上的所有行為數(shù)據(jù)，都可以成為信用評估的依據(jù)，數(shù)據(jù)透明化使得貸款人的信用評估維度更加豐富，對不同融資主體的差別化定價使得融資的風險溢價更加結(jié)構(gòu)化�！昂萌恕钡拖ⅲ皦娜恕备呦�，在降低了整個社會道德風險的同時，也降低了融資的整體風險溢價。
最后，互聯(lián)網(wǎng)改變了中介平臺的核心角色和盈利模式，金融中介機構(gòu)從食利者變成了綜合(金融)服務(wù)提供商，服務(wù)費收入成為更加重要的收入基礎(chǔ)。在傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)中，商業(yè)銀行等金融中介通過資金池業(yè)務(wù)，發(fā)揮了信用轉(zhuǎn)換和期限轉(zhuǎn)換的作用，并以借貸利差作為最重要的盈利來源。而互聯(lián)網(wǎng)平臺可以在信息中介的基礎(chǔ)上，通過引進第三方貸款人、擔保機構(gòu)、征信服務(wù)機構(gòu)和風控評估體系、催收服務(wù)等，為借貸雙方創(chuàng)造一個綜合服務(wù)平臺，以金融服務(wù)費收入作為主要的盈利來源。
上述改變的綜合結(jié)果，是金融效率的提高。目前，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺為基礎(chǔ)的貸款申請，最快48秒就可以實現(xiàn)資金到位，當天借隔天還的超短期借貸的實現(xiàn)，使得資金在最需要用錢的人手里迅速流轉(zhuǎn)，不僅提高了借貸效率，而且降低了客戶的實際信貸成本——更加短而靈活的借貸周期提高了信貸的流轉(zhuǎn)效率。此外，互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)使得征信數(shù)據(jù)的多維開發(fā)成為可能，征信系統(tǒng)滲透力度大為增強，大量草根階層因此受益于零售金融的服務(wù)深化。而在黑名單共享機制下，整個社會將得益于信用約束的加強。
互聯(lián)網(wǎng)時代的金融特征，使得征信的重要性更為凸顯。金融的成本、效率、風控都取決于征信體系。如何改變我國目前征信體系的“碎片化”特征，把行政管理征信體系和金融征信體系以及商業(yè)征信體系之間的數(shù)據(jù)資源整合起來，形成共享機制，是互聯(lián)網(wǎng)時代金融必須直面的一個核心問題。
綜上所述，作為一種建立在智能終端、大數(shù)據(jù)以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)基礎(chǔ)上的新興金融生態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)平臺從業(yè)務(wù)渠道、成本結(jié)構(gòu)、運營效率甚至商業(yè)模式方面，都對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的運營方式形成了降維攻擊。
從一個長周期的視野來看，“互聯(lián)網(wǎng)金融”是個偽行業(yè)，而互聯(lián)網(wǎng)改變金融卻不是一個偽命題。