國家主席習近平9月訪美期間，見證了中國企業(yè)牽頭的“采購團”在美國下了300架波音飛機的超級大訂單，但是站在媒體聚光燈下的并不是廣為人知的三大航空公司的高管，而是如工銀租賃、國銀租賃、交銀租賃等租賃公司的高管們。如果再列數(shù)世界上最大的船東，工銀租賃也赫然在列。

當經(jīng)濟學家們焦慮地探討金融脫離實體經(jīng)濟走向虛擬化的同時，市場的需求和從業(yè)者的創(chuàng)新在將金融業(yè)和實業(yè)推向越來越緊密的融合，租賃就是在這樣的環(huán)境中發(fā)展的。它與銀行、證券、保險、信托并列，對推動國民經(jīng)濟發(fā)展、加快企業(yè)技術創(chuàng)新、促進國際貿(mào)易發(fā)揮著十分重要的作用，被譽為金融領域的“朝陽產(chǎn)業(yè)”。而在中國，租賃行業(yè)正在被內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境共同推上風口。

站在使用設備的下游企業(yè)的角度看，從田間地頭到星辰大海，融資租賃憑借服務領域的廣度和深度，彌補著信貸和資本市場的空缺。而站在上游供應商的視角看，租賃機構則能夠幫助他們拓展市場，甚至直接成為穩(wěn)定的一級采購方。在這樣的模式下，租賃公司有動力去了解實業(yè)，支持實業(yè)，不僅實現(xiàn)利益綁定，更可以間接地服務于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和國家戰(zhàn)略。

由于融資租賃還廣泛地運用于跨國大型投融資交易，已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式,占到全球固定資產(chǎn)投資融資規(guī)模近三分之一。放眼全球，隨著中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟不斷接軌，資本市場也需要跟上全球化的步伐。租賃業(yè)作為在全球范圍配置資產(chǎn)負債的行業(yè)，是資本賬戶開放和跨境資金使用改革的試點領域。將全球資本加以引進和利用，對于化解中國經(jīng)濟內(nèi)部矛盾也有裨益。而且在這一過程中，中國租賃業(yè)與國際同行競爭，提高經(jīng)營水平，有望躋身世界前列。

在經(jīng)濟下行階段，租賃行業(yè)雖然實現(xiàn)了逆周期的擴張，但應當對風險管理提出更嚴格的要求。對于資本有限的公司來說，一方面需要股東充實資本；另一方面可以尋求通過資產(chǎn)證券化來將資產(chǎn)出表，緩釋資本壓力。從長期看，業(yè)內(nèi)三千多家公司之間應當走差異化競爭之路，找準細分市場，避免扎堆。金融租賃作為一個新興行業(yè)，如果在下一階段偏重發(fā)展質(zhì)量而不是單純走規(guī)模擴張的路，將會更有利于樹立國際競爭力。

定向雪中送炭

從金融支持實體經(jīng)濟的角度看，融資租賃可以為企業(yè)提供比傳統(tǒng)金融機構更靈活的融資安排。同時得益于租賃交易結構，承租企業(yè)可以比直接買入設備獲得資產(chǎn)負債表的改善，進而為在資本市的其他融資活動騰出空間。

“租賃最大的優(yōu)勢是能夠靈活盤活資產(chǎn)。”作為監(jiān)管者，銀監(jiān)會非銀部主任李伏安如此看待這塊金融業(yè)的新高地，“而且租賃行業(yè)反經(jīng)濟周期的特殊性，讓它在經(jīng)濟下行的情況下反而充滿了機遇。”

租賃服務的期限比其他融資方式更長，因而對實業(yè)的支持較為穩(wěn)定。按照國際慣例，融資租賃的期限超過租賃資產(chǎn)經(jīng)濟壽命的75%以上，因此承租方可以迅速獲得長期資產(chǎn)的使用權，降低投融資資金錯配的風險。融資租賃的融資與引進設備都由對市場和技術熟悉的租賃公司承擔，可以減少費用。其中，新近崛起的經(jīng)營租賃模式還能為引進設備的企業(yè)提供設備維護、保養(yǎng)、技術支持等增值服務，在飛機租賃領域應用廣泛。

就融資的便捷程度來說，租賃公司主要關心租賃項目自身的現(xiàn)金流和風險，而不是企業(yè)的整體業(yè)績，對企業(yè)的信用狀況的審查也僅限于項目本身，這不僅降低了融資門檻，而且可以讓金融資源定向流入那些符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的產(chǎn)業(yè)。因此，在經(jīng)濟下行階段，融資租賃能更好地起到刺激投資的作用，并且更少受到金融市場波動的影響。租賃公司會根據(jù)企業(yè)的資金實力、銷售季節(jié)性等情況，為企業(yè)定做靈活的還款安排，例如延期支付，遞增和遞減支付等，進一步增加便利性。

節(jié)省財務費用是更加直接的利益，承租企業(yè)對租賃物件可以加速折舊，折舊款可用于稅前償還租金。與稅后還貸相比，顯然對企業(yè)有利。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負債表的負債項目中，這尤其利于渠道融資的企業(yè)。企業(yè)可以最高按租賃物的百分之百價值進行融資租賃，并節(jié)省流動資金和負債空間。出租方直接將出租物計入資產(chǎn)，按照有關規(guī)定計提折舊；而承租方則將租金計入成本費用，達到優(yōu)化承租方資產(chǎn)負債結構的作用。

政策支持應找準發(fā)力點

國務院將中國租賃行業(yè)的發(fā)展目標定位在世界領先，與愛爾蘭、新加坡這樣的成熟市場看齊。要實現(xiàn)這樣的目標，中國租賃行業(yè)還有諸多軟環(huán)境和政策需要進一步改善。除了補貼、優(yōu)惠政策之外，業(yè)界對法律、稅務、監(jiān)管格局等頂層框架的設計抱有更迫切的期待。

舉例來說，在所得稅改革方面，從國際經(jīng)驗來看，美國及歐洲一些國家租賃市場滲透率達到20%、30%，稅收優(yōu)惠功不可沒。在中國，對于出租人和承租人“由誰計提折舊”，稅務和會計上采用同樣的分類標準，不利于發(fā)揮金融租賃的稅收調(diào)控作用。李伏安認為，側重于由出租人計提稅務折舊，是更加有利于激勵金融租賃交易達成的改革方向。

在國務院將融資租賃列為中國當前重點發(fā)展的生產(chǎn)性服務行業(yè)之一的背景下，青島金匯方圓集團公司與香港衡進公司共同出資設立了中外合資——萬和融資租賃有限公司，注冊資本人民幣6.92億元，隸屬商務部管轄。

萬和融資租賃有限公司系由青島中租融資租賃有限公司于2015年9月10日經(jīng)國家工商總局核準更名而來。公司注冊資本由3000萬美元增加到6.92億人民幣，總部位于青島并在濟南設立分公司。公司積極響應國務院關于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的號召，充足的資本金將更好的助力于實體經(jīng)濟快速發(fā)展。