滬深A(yù)股成交額為59,578.46億元;日均成交金額為11,915.69億元,同比增長310.42%,環(huán)比增長38.18%。上證綜指收于3,965.34點,較8月7日收盤3,744.20點上漲5.91%。申萬非銀板塊上漲7.83%,跑贏大盤;各子行業(yè)板塊表現(xiàn)參差不齊,多元金融板塊上漲10.52%,漲幅最大;保險板塊上漲0.46%,漲幅最小;此外,證券板塊上漲8.15%,互聯(lián)網(wǎng)金融板塊上漲10.05%。

　　個股市場表現(xiàn):非銀板塊漲幅排名前三的個股為經(jīng)緯紡機(20.99%)、東興證券(20.21%)、魯信創(chuàng)投(18.62%);跌幅前二為華鐵科技(-5.14%)、中國人壽(-0.35%)。

　　要素表現(xiàn):1、證券:截至8月13日(周四),全部A股市場兩融余額為13,727.25億元,較8月7日的13,173.33億元增加4.20%,較年初增加32.26%;年初以來股票總質(zhì)押股數(shù)達(dá)到490.12億股,總市值為10,160.07億元。8月份以來,IPO發(fā)行暫停;增發(fā)家數(shù)達(dá)到24家,增發(fā)股數(shù)41.49億股,增發(fā)募集資金327.46億元。2,信托:本周新發(fā)行信托產(chǎn)品33只,環(huán)比減少55只,規(guī)模合計45.20億元,環(huán)比減少39.45億元。

　　中銀國際觀點

　　證券:本周券商板塊跑贏市場和非銀板塊。因為券商的高beta屬性,因而短期內(nèi)受市場情緒波動影響明顯。如果后市企穩(wěn),那么券商的經(jīng)紀(jì)、自營和融資融券業(yè)務(wù)均將強勢復(fù)蘇�？紤]到基數(shù)因素,券商超過300%業(yè)績增速的情況將不會持續(xù), “后杠桿時代”,2015年全年業(yè)績增速預(yù)計約150%,下半年如有券商的補漲行情,我們認(rèn)為漲幅可能在30~50%之間,略低于此前的預(yù)期。從政策層面來看,牌照及去杠桿的利空因素將逐步釋放,而下半年資產(chǎn)證券化有望推進,這將成為券商業(yè)績新的增長點;此外,深港通或?qū)⒊蔀橄掳肽晷星榈拇侔l(fā)因素。建議關(guān)注綜合實力、創(chuàng)新能力、戰(zhàn)略前瞻性都比較強的華泰證券、國泰君安;有大股東支持、beta屬性業(yè)務(wù)占比低的東興證券;估值低、定增50億完成的國海證券;業(yè)務(wù)特點鮮明、積極轉(zhuǎn)型、突破行業(yè)同質(zhì)化競爭格局的長江證券和國金證券。

　　保險:本周保險板塊跑輸大盤及非銀板塊。在年初以來的貝塔行情中,保險板塊基本以消化預(yù)期為主;在半年業(yè)績高增長、以及全年利潤、價值成長的預(yù)期下,仍存在具有安全邊際的、藍(lán)籌風(fēng)格轉(zhuǎn)換的配置價值;建議近期關(guān)注中國平安、新華保險、中國人壽、中國太保。隨著保險的政策紅利持續(xù)釋放,未來商業(yè)保險將更多承擔(dān)社會服務(wù)和社會管理的職能,商業(yè)保險的切入點將更加豐富、業(yè)務(wù)增長點將更加多元化;我們堅持長期看好保險行業(yè)“盤活保險存量資本,加強社會管理、服務(wù)實體經(jīng)濟”的基本邏輯沒有改變。同時,建議關(guān)注保險相關(guān)題材的三泰控股、天茂集團、泛�？毓�、內(nèi)蒙君正。