新能源汽車補(bǔ)貼退坡傳聞再起，直接引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)新能源汽車“確定性”增長(zhǎng)的擔(dān)憂，并傳導(dǎo)到了二級(jí)市場(chǎng)。

本周開始，始終不見回調(diào)的鋰電龍頭集體重挫，尤其是天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)三大上游原料龍頭跌幅均超過15%。直至16日收盤，這一情況仍未有明顯改觀，安凱汽車當(dāng)日補(bǔ)跌9.38%。

“對(duì)于補(bǔ)貼退坡，行業(yè)內(nèi)各家企業(yè)早有心理準(zhǔn)備，但當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)幅度都是20%，傳聞中的40%的幅度超出了市場(chǎng)預(yù)期，不過目前該傳聞還未最終確認(rèn)，我們也沒有收到相關(guān)消息。”一位不便透露姓名的新能源上市公司人士11月16日表示。

實(shí)際上，近期的新能源汽車行業(yè)已經(jīng)處于神經(jīng)緊繃的狀態(tài)，對(duì)于2018年補(bǔ)貼政策調(diào)整的消息10月下旬便曾出現(xiàn)，不過同樣未能得到官方確認(rèn)。

雖然補(bǔ)貼退坡會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力、資金壓力顯著增加，但行業(yè)資金投入、產(chǎn)能釋放和技術(shù)進(jìn)步，使得大型企業(yè)的自我造血能力，較前兩年出現(xiàn)大幅提升，對(duì)補(bǔ)貼退出的消化能力相應(yīng)增強(qiáng)。

補(bǔ)貼退坡風(fēng)波

相比于其他制造業(yè)，新能源汽車行業(yè)對(duì)政策調(diào)整要更為敏感，尤其是補(bǔ)貼政策的變動(dòng)將直接影響下游整車企業(yè)的利潤(rùn)率。

正因于此，每次補(bǔ)貼政策的調(diào)整都會(huì)對(duì)行業(yè)引發(fā)震動(dòng)。而如今的市場(chǎng)，便是剛好處于一個(gè)政策未明的敏感時(shí)期。

繼10月20日“補(bǔ)貼退坡20%”的消息廣泛流傳后，本周新能源行業(yè)內(nèi)再次流出消息，補(bǔ)貼退坡幅度將增加至40%。換言之，原本45萬元的補(bǔ)貼將下降至27萬元。

雖然截至11月16日，上述消息仍未獲得相關(guān)部門確認(rèn)。但是，二級(jí)市場(chǎng)卻率先做出反應(yīng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，11月13日至16日，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)和華友鈷業(yè)三大原料龍頭分別下跌了16.23%、15.54%和15.3%。

實(shí)際上，目前鈷、鋰行業(yè)基本面并未出現(xiàn)大幅改變。生意社數(shù)據(jù)顯示，11月15日，電池級(jí)碳酸鋰16.5萬-18.2萬元/噸，廠商基本無現(xiàn)貨庫存。這一價(jià)格水平基本處于碳酸鋰歷史最高價(jià)附近。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人11月16日指出，僅有當(dāng)前市場(chǎng)來看，鋰產(chǎn)品市場(chǎng)供給還是比較緊俏的，至少短期內(nèi)還看不到大幅下跌的可能，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)或?qū)⒕S持到2018年上半年。

所以，近期鋰電龍頭股的重挫，更多是受到市場(chǎng)預(yù)期改變，以及二級(jí)市場(chǎng)資金變動(dòng)的影響。

“目前市場(chǎng)很不理性，加上原料企業(yè)今年累計(jì)漲幅很高，持股機(jī)構(gòu)數(shù)量也很多，所以出現(xiàn)連續(xù)下跌的走勢(shì)�！鼻笆錾鲜泄�司人士評(píng)價(jià)稱。

他指出，補(bǔ)貼政策只是一方面，還要關(guān)注配套政策的調(diào)整，比如上牌政策等，這需要從行業(yè)整體變動(dòng)情況來看，短期的市場(chǎng)波動(dòng)主要受到“補(bǔ)貼退坡40%”傳聞超出預(yù)期影響，但并不能改變新能源行業(yè)長(zhǎng)期向上的趨勢(shì)。