日前，中國(guó)人民銀行等部委印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》以及《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》引發(fā)各界廣泛關(guān)注。分析人士指出，經(jīng)過多年的高速發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力顯著提高，金融體系不斷完善，金融業(yè)態(tài)和各類風(fēng)險(xiǎn)也有著新的表現(xiàn)。在實(shí)現(xiàn)更高起點(diǎn)開放的同時(shí)，及時(shí)扎牢風(fēng)險(xiǎn)防控的制度籬笆，不僅是為中國(guó)金融擴(kuò)大開放的護(hù)航之舉，而且有利于金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系

在金融活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)無處不在。例如，部分非金融企業(yè)盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，甚至以非自有資金進(jìn)行虛假注資、循環(huán)注資，從而使得實(shí)業(yè)板塊與金融板塊風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)鬟f。再例如，銀行、券商等機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在滿足居民財(cái)富管理需求、優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也存在監(jiān)管規(guī)則不一致、監(jiān)管套利活動(dòng)頻繁、風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)不清、剛性兌付普遍等問題。這不僅干擾了宏觀調(diào)控，而且加劇了風(fēng)險(xiǎn)的跨行業(yè)、跨市場(chǎng)傳遞。

在金融業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大開放之際，中國(guó)人民銀行等主管部門發(fā)布的兩個(gè)指導(dǎo)意見，旨在直面風(fēng)險(xiǎn)盲點(diǎn)、扎牢制度籬笆。針對(duì)資金來源，新規(guī)要求非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)不得以委托資金、負(fù)債資金、“名股實(shí)債”等非自有資金投資金融機(jī)構(gòu)；針對(duì)關(guān)聯(lián)交易，新規(guī)要求一般關(guān)聯(lián)交易定期報(bào)告，重大關(guān)聯(lián)交易逐筆報(bào)告；針對(duì)剛性兌付，新規(guī)明確要求金融機(jī)構(gòu)不得承諾保本保收益，產(chǎn)品出現(xiàn)兌付困難時(shí)不得以任何形式墊資兌付……

工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)對(duì)本報(bào)記者表示，資管新規(guī)等最新指導(dǎo)文件對(duì)于防控風(fēng)險(xiǎn)具有綱領(lǐng)性的意義�！氨热�，本次資管新規(guī)由一行兩會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布，體現(xiàn)了在金融業(yè)擴(kuò)大開放的背景下，頂層設(shè)計(jì)對(duì)于監(jiān)管范圍、內(nèi)容、力度相應(yīng)地?cái)U(kuò)張和強(qiáng)化以及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步統(tǒng)一。其出臺(tái)的過程，也體現(xiàn)出中國(guó)新金融監(jiān)管體系在協(xié)調(diào)性、權(quán)威性、有效性等方面大幅增強(qiáng)。”程實(shí)說。

適應(yīng)全新開放格局

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為，近年來金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新使各金融機(jī)構(gòu)之間的經(jīng)營(yíng)壁壘逐漸被打破，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)亦開始形成跨市場(chǎng)關(guān)聯(lián)、跨行業(yè)聯(lián)動(dòng)的特征。在此背景下，金融監(jiān)管改革的關(guān)鍵因素就是解決跨行業(yè)聯(lián)動(dòng)的監(jiān)管套利和監(jiān)管缺失問題。因此，監(jiān)管體制的協(xié)同發(fā)展、與時(shí)俱進(jìn)成為行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的必然需求。

“無論是規(guī)范非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)，還是打破資管行業(yè)剛性兌付，中國(guó)適時(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)管都根植于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及金融開放的現(xiàn)實(shí)需要。如今，中國(guó)要擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放，擴(kuò)大‘引進(jìn)來’和‘走出去’，也意味著中國(guó)金融機(jī)構(gòu)要在更大范圍內(nèi)參與資源配置，從而對(duì)中國(guó)練好內(nèi)功、提高自身防控金融風(fēng)險(xiǎn)水平提出了更高要求�！敝袊�(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副研究員張煥波在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示。