印度：2018年受兩類稅收政策影響低于預(yù)期，預(yù)計(jì)2019年重回增長(zhǎng)

2017年12月，印度太陽能制造商協(xié)會(huì)（ISMA）提出申請(qǐng)對(duì)進(jìn)口的光伏電池（無論是否封裝成組件）實(shí)施保障性關(guān)稅，印度財(cái)政部下屬保障措施總局（DGS）發(fā)起調(diào)查。

此后，印度對(duì)保障性關(guān)稅的征收決策多有反復(fù)，截止目前尚未有定論。此外，印度商品與服務(wù)稅（GST）已自2017年7月1日起開征，目前已經(jīng)明確光伏組件等產(chǎn)品采購訂單稅率為5%。光伏系統(tǒng)工程其他部分稅率為18%，但目前是否嚴(yán)格執(zhí)行尚有爭(zhēng)議。

保障性關(guān)稅實(shí)施后，印度光伏開發(fā)商應(yīng)首選非馬來西亞的東南亞進(jìn)口組件。然而東南亞低成本產(chǎn)能不足以覆蓋印度光伏裝機(jī)需求，且這些產(chǎn)能主要供給利潤(rùn)率更高的歐美市場(chǎng)。

因此，印度仍需從中國進(jìn)口組件，保障性關(guān)稅最終將導(dǎo)致印度光伏系統(tǒng)建設(shè)成本提高，抑制需求增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)2018年印度光伏新增裝機(jī)需求小幅下滑至8~9GW左右，低于年初市場(chǎng)預(yù)期。

由于2019年7月30日保障性關(guān)稅將下調(diào)至20%，預(yù)計(jì)2019年2季度需求平淡。2019年下半年關(guān)稅下調(diào)、中國組件成本價(jià)格持續(xù)下降、國內(nèi)廠商的印度產(chǎn)線逐漸建成達(dá)產(chǎn)，印度需求將有所修復(fù)，預(yù)計(jì)2019年全年新增裝機(jī)13~15GW。

歐洲：MIP到期取消，高性價(jià)比中國產(chǎn)品刺激需求復(fù)蘇

德國2015~2016年逐步取消光伏度電補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向競(jìng)價(jià)機(jī)制，西班牙、意大利等歐洲國家效仿。補(bǔ)貼退坡削弱歐洲光伏需求增長(zhǎng)動(dòng)力，2016年歐洲光伏新增裝機(jī)僅6GW，同比下降30%。

但隨著光伏發(fā)電成本下降，歐洲各國逐步實(shí)現(xiàn)平價(jià)，內(nèi)生增長(zhǎng)力開始顯現(xiàn)。2017年，歐洲主要國家光伏需求已恢復(fù)增長(zhǎng)，法國、德國新增裝機(jī)量增幅30%~50%，土耳其增幅超過300%。

2017年10月1日至2018年9月3日，歐盟對(duì)中國大陸光伏產(chǎn)品實(shí)施最低限價(jià)機(jī)制（MinimumImportPrice,MIP），其中多晶組件最低限價(jià)0.3~0.37歐元/W，單晶組件最低限價(jià)0.35~0.42歐元/W。

限價(jià)期間，中國大陸光伏組件在歐洲以外市場(chǎng)的實(shí)際售價(jià)明顯低于MIP，以保護(hù)歐洲本土光伏制造企業(yè)為目的的MIP顯著抬高了其光伏安裝成本，抑制了需求。

2018年9月限價(jià)結(jié)束后，歐洲市場(chǎng)組件價(jià)格快速下降30%以上。此外，已經(jīng)平價(jià)且基本脫離補(bǔ)貼的歐洲市場(chǎng)是真正的成長(zhǎng)性市場(chǎng)。

沒有補(bǔ)貼擾動(dòng)疊加組件大幅降價(jià)，歐洲市場(chǎng)或?qū)⒃诔练e多年后再次出現(xiàn)高增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)歐洲光伏年新增裝機(jī)需求將重回10GW以上，2018~2020年達(dá)到11~20GW的年新增裝機(jī)規(guī)模。