回溯今年1-5月，國內(nèi)碳酸鋰價格保持理性平穩(wěn)，均價在7.85萬/噸左右徘徊，在經(jīng)歷5月上旬的短暫反彈后，6月中旬又恢復(fù)低位運行。

補貼腰斬“陣痛”效應(yīng)開始顯現(xiàn)，6月國內(nèi)新能源汽車市場銷售增速出現(xiàn)放緩跡象，三季度新能源車市能否保持增速對于全年新能源汽車產(chǎn)銷至關(guān)重要。新能源汽車市場的后續(xù)走勢，將決定著上游鋰鹽市場的發(fā)展。

回溯今年1-5月，國內(nèi)碳酸鋰價格保持理性平穩(wěn)，均價在7.85萬/噸左右徘徊，在經(jīng)歷5月上旬的短暫反彈后，6月中旬又恢復(fù)低位運行。

盡管鋰鹽市場價格疲軟，但業(yè)內(nèi)人士普遍對其前景保持樂觀態(tài)度。其支撐觀點在于：

一是，新能源補貼退坡對鋰行業(yè)影響有限，雙積分政策、補貼配套政策出臺、新車集中上市等多重因素大概率保障新能源汽車增長。

二是，隨著動力電池“白名單”廢止，國內(nèi)外動力電池企業(yè)競爭加劇，國內(nèi)頭部企業(yè)、國際巨頭及背靠資本/“國字頭”企業(yè)加速產(chǎn)能擴張，對上游原材料需求保持增長。

三是，很多鋰鹽廠家的規(guī)劃產(chǎn)能并沒有如期釋放，市場沒有出現(xiàn)嚴(yán)重供給失衡的情況。同時，考慮到當(dāng)前價格下跌與投資回報率，部分產(chǎn)能擴張已經(jīng)延后或者停止。

四是，鋰鹽價格、市場需求震蕩，不具備競爭優(yōu)勢的中小碳酸鋰企業(yè)將面臨淘汰局面，以成本、品質(zhì)取勝的鋰鹽巨頭依然會穩(wěn)企行業(yè)頂端，在長單銷售策略調(diào)整下，未來利潤增長依然可期。

短期來看，下游行業(yè)政策變動，導(dǎo)致鋰鹽行業(yè)價格承壓。長期來看，新能源汽車行業(yè)的戰(zhàn)略性定位和國家對新能源汽車行業(yè)的鼓勵態(tài)度并未改變，將有利于促進(jìn)汽車企業(yè)提升新能源汽車的技術(shù)水平，加速淘汰行業(yè)落后產(chǎn)能，促進(jìn)鋰電池行業(yè)及鋰鹽行業(yè)長期健康發(fā)展。

補貼退坡對鋰鹽行業(yè)影響有限

基于對2019年補貼大幅退坡的既定預(yù)期，以及新能源汽車及動力電池技術(shù)不斷提升，規(guī)模化制造成本持續(xù)下降，雖然產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)受新能源補貼退坡存在一定壓力，但整體影響有限。

一方面，整車企業(yè)通過規(guī)�；�、集成化、平臺化和費用管控應(yīng)對補貼退坡，在新能源汽車補貼退坡的壓力下，整車企業(yè)通過規(guī)�；�、集成化、平臺化和費用管控降低成本，弱化補貼退坡帶來的負(fù)面影響。

另一方面，動力電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)通過提升工藝水平和生產(chǎn)效率應(yīng)對補貼退坡。目前，三元電池系統(tǒng)價格已降至1.2元/Wh左右，磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)已經(jīng)在1元/Wh左右，價格仍在持續(xù)下探中。

與此同時，宏觀政策層面的調(diào)整與實施，也在利于推動新能源汽車及動力電池行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而保障鋰鹽行業(yè)的持續(xù)增長。

一是雙積分政策的實施。根據(jù)雙積分政策，對于傳統(tǒng)能源乘用車年度生產(chǎn)量或進(jìn)口量達(dá)3萬輛以上的企業(yè)，從2019年度開始設(shè)定新能源汽車積分比例要求，其中：2019年度、2020年度的積分比例要求分別為10%、12%，2021年度及以后年度的積分比例要求另行公布。