7月18日，國務院法制辦會同一行三會及工信部等十大部委發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，跨界野蠻生長的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務終于迎來了行業(yè)監(jiān)管的“基本法”。資金隔離、信息透明、行業(yè)準入及不同業(yè)務類型所適用的監(jiān)管都一一明確�！盎ヂ�(lián)網(wǎng)金融”結(jié)束野蠻生長的時代，開啟有序競爭的紀元。

　　作為最近三年在媒體上出現(xiàn)頻率最高的熱門詞之一，對“互聯(lián)網(wǎng)金融”的爭議，也是超乎尋常的熱烈。互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融有沒有本質(zhì)的區(qū)別？它是不是一個新興的行業(yè)？對此，筆者認為：“互聯(lián)網(wǎng)金融”是金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時代金融行業(yè)商業(yè)模式轉(zhuǎn)型的一種過渡性現(xiàn)象，長期來看，互聯(lián)網(wǎng)金融不是一個獨立的行業(yè)。正如打字員是辦公自動化初期的過渡性職業(yè)，隨著電腦的普及，用鍵盤打字是每一個文員的必備技能，打字員，不再是一個專門的職業(yè)。

　　當然，現(xiàn)階段最值得我們關注的，是互聯(lián)網(wǎng)到底如何改變金融。

　　首先，互聯(lián)網(wǎng)平臺改變了金融業(yè)務的渠道——獲取客戶的渠道以及提供服務的渠道。以微眾銀行為例，微信的白名單邀請是其獲取客戶的主要方式，而手機終端的貸款申請及基于互聯(lián)網(wǎng)征信系統(tǒng)的信貸審批是其最核心的服務渠道。把每一個智能手機都變成產(chǎn)品營銷渠道，把智能手機上的APP變成提供金融服務的窗口，這是互聯(lián)網(wǎng)平臺對金融的重大改變。

　　其次，互聯(lián)網(wǎng)改變了金融業(yè)務的成本結(jié)構(gòu)，任何一個行業(yè)，成本低到極致就足以改變商業(yè)生態(tài)。根據(jù)不完全統(tǒng)計，每張銀行活躍信用卡的平均獲客成本為150元，網(wǎng)點柜臺單筆業(yè)務處理成本為3.2元，單個賬戶的維護成本在30元以上，而互聯(lián)網(wǎng)平臺的消費信貸客戶獲取成本、單筆業(yè)務處理成本和賬戶成本都低于1元，成本是商業(yè)活動的硬約束，互聯(lián)網(wǎng)打破了這種約束。

　　第三，互聯(lián)網(wǎng)改變了融資的風險溢價。如果說，淘寶等電子商務平臺“讓天下人做生意變得容易”，那么，互聯(lián)網(wǎng)讓陌生人之間的借貸變得容易�；ヂ�(lián)網(wǎng)時代，不僅借貸數(shù)據(jù)可以成為征信的依據(jù)，人們在電子商務平臺上留下的所有交易數(shù)據(jù)，以及在社交平臺上的所有行為數(shù)據(jù)，都可以成為信用評估的依據(jù)，數(shù)據(jù)透明化使得貸款人的信用評估維度更加豐富，對不同融資主體的差別化定價使得融資的風險溢價更加結(jié)構(gòu)化�！昂萌恕钡拖ⅲ�“壞人”高息，在降低了整個社會道德風險的同時，也降低了融資的整體風險溢價。

　　最后，互聯(lián)網(wǎng)改變了中介平臺的核心角色和盈利模式，金融中介機構(gòu)從食利者變成了綜合(金融)服務提供商，服務費收入成為更加重要的收入基礎。在傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)中，商業(yè)銀行等金融中介通過資金池業(yè)務，發(fā)揮了信用轉(zhuǎn)換和期限轉(zhuǎn)換的作用，并以借貸利差作為最重要的盈利來源。而互聯(lián)網(wǎng)平臺可以在信息中介的基礎上，通過引進第三方貸款人、擔保機構(gòu)、征信服務機構(gòu)和風控評估體系、催收服務等，為借貸雙方創(chuàng)造一個綜合服務平臺，以金融服務費收入作為主要的盈利來源。