北京商報(bào)記者注意到，近日部分區(qū)域性中小銀行也開(kāi)啟了大額存單利率上調(diào)模式，廣州農(nóng)商行等推出的大額存單產(chǎn)品利率較央銀基準(zhǔn)利率最高上浮55%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一般而言，國(guó)有銀行在補(bǔ)充流動(dòng)性方面具有優(yōu)勢(shì)，因而對(duì)同業(yè)負(fù)債的依賴度相對(duì)較低。王麗娟指出，與大型銀行相比，中小銀行從央行獲得流行性的渠道相對(duì)較少，以近期央行新創(chuàng)設(shè)的定向中期借貸便利為例，操作對(duì)象為大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和大型城市商業(yè)銀行，而一些地方中小銀行無(wú)法通過(guò)這一途徑從央行獲得資金。另外，地方中小銀行受限于網(wǎng)點(diǎn)、產(chǎn)品的不足，攬儲(chǔ)能力相對(duì)較弱，因此，地方中小銀行更傾向于通過(guò)同業(yè)負(fù)債的途徑來(lái)獲得流動(dòng)性。

后續(xù)發(fā)行不減

近期，受經(jīng)濟(jì)下行壓力加大影響，市場(chǎng)需要適宜的流動(dòng)性環(huán)境，以引導(dǎo)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。12月19日-21日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充�！�，這意味著，2019年央行貨幣政策會(huì)更加注重保持流動(dòng)性的合理充裕。

王麗娟表示，在此背景下，銀行發(fā)行同業(yè)存單的積極性可能會(huì)有所降低，但對(duì)地方小銀行而言，獲取流動(dòng)性方面所面臨的問(wèn)題仍然存在，因此，中小銀行未來(lái)仍會(huì)以發(fā)行同業(yè)存單等方式來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)性。

分析人士指出，中小銀行作為同業(yè)存單的發(fā)行主力，對(duì)同業(yè)負(fù)債的依賴度較高。北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系主任劉澄認(rèn)為，同業(yè)存單對(duì)于中小銀行而言，是調(diào)整資金結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充資金來(lái)源、增加流動(dòng)性的很好方法。未來(lái)，中小銀行會(huì)加大對(duì)同業(yè)存單的比重或者依賴程度，這也從一方面警惕監(jiān)管機(jī)構(gòu)要限制同業(yè)存單在中小銀行的比重，應(yīng)鼓勵(lì)中小銀行開(kāi)拓資金的多元化，避免對(duì)同業(yè)的過(guò)度依賴。

“從結(jié)構(gòu)性存款利率來(lái)看，今年中小銀行的邊際負(fù)債成本依舊較高，比如目前1至3個(gè)月結(jié)構(gòu)性存款平均收益率高達(dá)4.14%，說(shuō)明當(dāng)前的資金面無(wú)法緩解中小銀行的負(fù)債壓力�！弊罂×x進(jìn)一步指出，雖然央行已經(jīng)重啟逆回購(gòu)操作，但考慮到年底后就是春節(jié)，而春節(jié)現(xiàn)金漏損也會(huì)引發(fā)資金面緊張，所以預(yù)計(jì)2019年一季度的同業(yè)存單利率可能繼續(xù)維持高位，明年二季度可能是央行降息的時(shí)間窗口，也會(huì)是同業(yè)存單利率出現(xiàn)下行的時(shí)期。