投資建議：中國(guó)神華連續(xù)兩年全分紅以及板塊超預(yù)期一季報(bào)，市場(chǎng)重新認(rèn)知了煤炭的分紅能力和盈利釋放能力，推薦：1)全年主線：高股息、綠電轉(zhuǎn)型、成長(zhǎng)性煤化工，中國(guó)神華/平煤股份/兗礦能源、靖遠(yuǎn)煤電/電投能源、中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)/寶豐能源；2)坐擁海外煤礦資源：兗礦能源；3)資源優(yōu)質(zhì)彈性企業(yè)：蘭花科創(chuàng)、陜西煤業(yè)、淮北礦業(yè)、山西焦煤、潞安環(huán)能、中煤能源、山煤國(guó)際、盤(pán)江股份、昊華能源。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全球油氣價(jià)格超預(yù)期下跌；煤炭供給維持高位。